Wskaźniki rynkowe pokazują zasadniczo zrównoważony obraz: zapasy w chińskich portach i hutach pozostały stabilne-w-tygodniu, dostawy na tradycyjnych rynkach rosną, Brazylia odnotowała wzrost o 3% rok-z-roku, podczas gdy produkcja stali w Chinach wzrosła na początku sierpnia.
Wykorzystanie mocy produkcyjnych MySteel pozostało w dużej mierze niezmienione, a eksport stali z Chin w sierpniu utrzymywał się na stałym poziomie około 106 milionów ton, pomimo zwiększonych ograniczeń handlowych.
Baosteel spodziewa się, że w 2025 r. eksport utrzyma się na poziomie powyżej 100 mln ton, choć przewiduje się, że dostawy w czwartym-kwartale spadną.
Pod względem finansowym pozycja na giełdzie towarowej Dalian stała się lekko ujemna, a saldo kontraktu netto wyniosło minus 2 miliony ton.
Analitycy UBS podtrzymali rekomendacje „neutralne” dla Vale, Rio Tinto i BHP, rekomendując jednocześnie krótkie pozycje w Fortescue Metals Group i KIO.
Szacunkowa stopa zwrotu wolnych przepływów pieniężnych w roku 2026 wynosi: BHP na poziomie 4%, Rio Tinto na poziomie 8% i Vale na poziomie 15%.
Analitycy UBS zauważają, że obecna niska zmienność może stać się nową normą, umożliwiając producentom stali lepsze przewidywanie kosztów, ale ograniczając możliwości handlowe dla uczestników finansowych.
Oczekuje się, że szersze trendy cenowe będą w dalszym ciągu odzwierciedlać podstawy popytu-, chociaż skoncentrowana siła nabywcza CMRG może obniżyć marże zysku górników.
Stabilność cen rudy żelaza odzwierciedla rynek, na który w coraz większym stopniu wpływa koordynacja strategiczna, a nie-krótkoterminowa spekulacja.
Według analizy UBS stabilne zapasy, zrównoważona produkcja i skoncentrowane zarządzanie popytem połączyły się, tworząc warunki rynkowe rzadko spotykane w ciągu ostatnich 15 lat.
